• 2022年1-2月ETF盘点:中概互联等场内基金“逆市吸金”,商品型基金年内收益均为正

    来源:资本邦研究院 发布:2022-03-13 10:55:10

    随着虎年首个交易月正式收官(2022年2月),去年无论是发行数量还是资产规模均创历史记录的ETF领域,今年1月、2月发展趋势明显变缓。经过近两年的快速发展,ETF领域的竞争格局已经基本确立,头部化特征显著。对于目前市场上的基金公司来说,不同类型的公司发行动力和处境有所不同,例如头部基金公司致力于补齐产品线,稳住规模和行业地位;中小基金公司则想在行业主题产品上获得突破。

    Choice数据统计显示,截至2022年2月28日,以基金成立日为基准,市场上ETF基金数量合计662只,成立规模合计已达2万亿元;相比年初数量的640只和规模1.98万亿元,今年前两个月数量和规模的增长主要集中于2022年1月,虎年首月(也就是2月)新增数据并不显眼。

    发行篇:22只ETF基金发行,投资者青睐“老基金”

    2022年,新基金发行热度下降。数据显示,2022年1月份159只新基金成立,合计成立规模仅1188.18亿元,单品平均成立规模仅7.47亿份;相比2021年1月份(132只、超5000亿元、平均超40亿元)的成绩,基金发行降幅明显。

    具体来看,今年1月、2月ETF基金成立数量分别为18只、4只;成立规模分别为54.11亿元、14.94亿元。从投资类型来看,22只ETF基金均为权益类产品(股票型、混合型、其他型);从行业主题来看,不仅有布局消费电子、医药、基建、房地产、家电等热门赛道行业ETF,还有多只投向去年跌幅较大的港股市场的港股通科技ETF产品。

    值得注意的是,年初至今ETF基金不仅成立数量较少,还诞生了多只募集失败的ETF新产品。此外,也有基金陆续发布资产净值连续低于5000万元的提示性公告或可能触发基金合同终止情形的提示性公告。其中,不少基金成立时间尚不足一年。

    具体来看,2022年2月12日,中银国际证券发布旗下国证新能源车电池ETF合同不能生效的公告,这也意味着该基金募集3个月时间,依旧未能满足公募基金成立的门槛,成为农历虎年首只募集失败的新基金。

    据悉,近期A股市场调整之下,部分投资者秉持着“越跌越买,越涨越卖”的交易策略,进行逢低买入。而对于ETF这类带有交易属性的场内基金而言,客户更为偏好场内已经成立并且流动性较好的ETF老基金,而不是仍需建仓的新发ETF,这在一定程度上加剧了ETF的新发难度。此外,一些场外不少参与新发ETF的投资者会在ETF上市时卖出,寄希望于ETF发行成立至上市这段时间内能获得绝对收益。数据显示,截至2022年2月28日,1月、2月新成立的ETF基金,最新规模合计分别为20.95亿元、11.79亿元,相比成立时的规模明显减少。

    2021年,ETF领域迎来井喷式发展,未来ETF的发展空间仍十分广阔,而创新是引领产品发展的最大动力。此前《上海证券交易所ETF行业发展报告(2022)》认为,2022年ETF市场将迎来权益类产品不断丰富、支持国家重大战略布局的主题类ETF快速发展、债券基金品种持续丰富等重大变化。

    规模篇(权益类):场内基金“逆市吸金”,中概互联受关注

    (1)、越跌越买,中概互联基金节后获资金青睐

    从存量规模来看,截至2022年2月末,权益类(混合型、股票型、其他型)ETF规模突破百亿的基金合计26只,排名前十的基金规模均已超200亿元。其中,华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF规模位居前三甲,分别达582.43亿元、553.29亿元、495.50亿元。

    从规模变化情况来看,排名前十的基金,只有5只ETF基金规模相较年初有所增加。其中,南方中证500ETF今年前2个月规模增长了15.02亿元、易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)规模增长了62.78亿元、国泰中证全指证券公司ETF规模增长了2.66亿元、华宝中证全指证券公司ETF规模增长了5.66亿元、华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)规模增长了48亿元。


    从增量规模来看,今年前2个月,225只权益类ETF(含1月、2月成立的基金)实现了规模增长。其中,11只权益类ETF前2月规模增量超10亿元,最大规模增量超60亿元。

    具体来看,易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)、华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)、易方达创业板ETF、广发中证基建工程ETF规模分别增长62.78亿元、48.00亿元、39.97亿元、39.11亿元、是今年前2月内仅4只规模增量超30亿元的权益类ETF。

    值得注意的是,年初至今,中概互联相关ETF受到了市场资金青睐,可以看出,越跌越买的投资者氛围十分浓厚。对此,或许和机构对后市乐观的观点态度分不开关系,提前进场,或也有逢低买入布局的意图。

    此外,今年宽基指数的受关注度也在明显上升,多只宽基ETF均获数十亿元的资金买入,例如上述规模增量排名前十中的南方中证500ETF。在“稳增长”趋势下,基建板块“老树逢春”,受到资金热捧,广发中证基建工程ETF今年前2月规模增量近40亿元。近一年来回调幅度较深的板块,比如恒生科技板块、科创板、创业板等同样也是资金追捧对象。

    由于国内诸多互联网企业主要在海外上市,普通个人投资者要想方便快捷地购买到这些公司的股票,最好的方式是借助公募基金。目前,国内互联网相关的指数主要有中国互联网50指数、中国互联网指数、恒生互联网科技行业指数、恒生科技指数等,跟踪这些指数的公募基金主要有中概互联ETF、交银中国互联、恒生科技ETF、恒生互联网ETF等。

    (2)、前2月15家基金公司权益类ETF规模增长

    相较今年年初,虽然截至2022年2月末时,布局权益类ETF的基金管理人数量、所管相关规模有所减少,但从单个基金公司的排名和规模来看,头部基金公司产品线更加齐全,规模和行业地位稳定维持。

    Choice数据显示,截至2022年2月末,合计51家基金管理人布局权益类ETF,存量规模合计10837.74亿元;而年初相关基金管理人数量53家,相关规模合计10985.87亿元。此外,旗下权益类ETF规模超千亿、超百亿的基金管理人分别合计2家、16家;今年年初,这两项数据分别为3家、15家。

    但具体来看,51家基金管理人中,所管权益类ETF规模位居前三甲的还是华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金,分别为2329.44亿元、1438.56亿元、986.61亿元;此外,南方基金、国泰基金权益类ETF规模同样达到951.20亿元、941.92亿元,接近千亿关口。

    在权益类ETF数量上,截至今年2月底,华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金分别拥有61只、46只、25只;相较年初的60只、43只、23只,数量有所增加,产品线更加齐全。

    根据数据统计,今年前2个月,仅有15家基金管理人旗下权益类ETF总规模实现增长(含新成立ETF的首募规模),市场整体存量规模相较年初不增反减,规模下滑约68亿元。

    单月来看,1月市场权益类ETF规模出现大幅下滑249.52亿元,虽然2月相关规模出现回升,增量达到181.52亿元,但仍未能抵消1月下滑规模,最终截至今年2月末,统计前2个月权益类ETF规模增量告负。

    具体来看,15家基金管理人中,易方达基金、广发基金、国泰基金位居前2月权益类ETF规模增长前三甲,旗下基金规模分别增加104.06亿元、45.60亿元、18.12亿元。此外,富国基金前2月相关规模也突破10亿元,达到17.37亿元。

    对于易方达基金来说,相关规模增量能位居首位,主要源于易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)今年前2月期间内,规模增量达到62.78亿元,位居单只产品首位;而广发基金主要源于广发中证基建工程ETF,在前2月规模增量达到39.11亿元,位居单只产品第四位。

    光大证券表示,2022年互联网相关重点工作任务不在于平台企业监管,而是聚焦新经济新业态发展。互联网平台企业有望成为新型基础设施建设的推动者,也将助力实体经济数字化转型,实现产业融合。

    中信证券研报指出,2022年《政府工作报告》在投资方面提出“适度超前开展基础设施投资”,在资金投向方面要求“支持在建项目后续融资,开工一批支持在建项目后续融资,开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目”,支持在建项目的同时,强调新开工,从而加强了2022年投资发力的确定性。

    业绩篇:商品型基金年内收益均为正,最高大赚19.94%

    年初以来,权益市场震荡走低,权益基金亏损居多,稳健的固收产品也表现出分化,收益表现不如往年,而投资大宗商品的商品型基金却迎来丰收,今年以来全部实现正收益。数据显示,截至2022年2月末,15只商品型基金年内收益均超3%。其中,华夏饲料豆粕期货ETF以19.94%的年内净值增长率,位居全市场基金年内涨幅榜第一。

    具体来看,除华夏饲料豆粕期货ETF之外,前2月业绩排名前十的基金中,商品型基金还有建信易盛郑商所能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF,净值增长率分别为12.85%、6.65%。此外,还有受益于原油、有色期货价格高涨,同样业绩居前的国泰中证煤炭ETF、鹏华国证有色金属行业ETF等ETF基金,年内涨幅均超5%。

    单月来看,1月建信易盛郑商所能源化工期货ETF为当月涨幅最高基金,单月净值增长率为15.65%;而2月华富中证稀有金属主题ETF为当月涨幅最高基金,单月净值增长率为23.26%。

    从基金投资类型来看,不论是1月还是2月,单月业绩位居前列的基金,均为被动指数型基金;从涉及行业主题来看,1月商品型基金、有色金属、旅游、银行等相关ETF业绩亮眼;2月主要是有色金属相关ETF基金业绩居前,紧随其后的还有煤炭、自然资源、稀土等基金产品。

    对于大宗商品的未来表现,基金经理李绍认为,单从有色金属期货价格而言,参考21世纪以来的3轮有色金属周期的时间跨度、价格涨幅和期间调整幅度,其认为,起始于2020年疫情爆发以来的本轮有色金属周期从多个维度看都远未结束,周期固有特征没有走完,拐点出现尚需时日,近期在多个全球背景下,各类扰动因素进一步扩大,大宗商品资产价格高位波动将加剧,但趋势一时难以改变。

    此外,展望后市,华夏基金认为,南美干旱加剧已经逆转南美大豆增长预期,而国内目前大豆、豆粕库存偏低,节后需求恢复,但油厂开工率偏低,短期内国内供需偏紧,在外盘走高刺激下,豆粕期货或仍有上行空间。

    关键词: 华夏基金

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